Drawdown massimo

L' anglicismo del massimo prelievo ( "massima perdita di valore" tedesca  ) è una misura asimmetrica del rischio nel settore bancario che misura la più alta perdita di prezzo negli strumenti finanziari che può essere raggiunta da un investitore durante un periodo contabile . Contrasto è il massimo guadagno ( inglese massima ripresa ) come " Caso migliore ".

Generale

Ad esempio, se l'investitore prende una decisione di acquisto al prezzo più alto per una determinata azione e una decisione di vendita al prezzo più basso, si verifica un prelievo massimo. Se un investitore ha acquistato un'azione per il prezzo massimo e l'ha venduta a Basso, ha il caso peggiore (" caso peggiore raggiunto"). La perdita di prezzo che si è verificata riduce il reddito e / o le attività dell'investitore o aumenta i suoi debiti .

calcolo

Massimo drawdown visualizzato

Per avere una panoramica dell'entità delle perdite di prezzo, la strategia di investimento o di trading deve essere analizzata nel periodo della serie di perdite più ampia. Il prelievo massimo risulta dal prezzo di borsa più basso e dal prezzo più alto :${\ displaystyle MDD}$ ${\ displaystyle X (t)}$${\ displaystyle X (r)}$

${\ Displaystyle \ operatorname {MDD} (T) = \ max _ {\ tau \ in (0, T)} D (\ tau) = \ max _ {\ tau \ in (0, T)} \ left [\ max _ {t \ in (0, \ tau)} X (t) -X (\ tau) \ right]}$.

La formula tiene conto del massimo . Supponiamo che una quota abbia attualmente un minimo di 95 EUR. Il prezzo più alto raggiunto prima era di 102 euro. Il risultato è (in termini semplificati): ${\ displaystyle max}$

${\ displaystyle {\ text {MDD}} = {\ frac {95} {102}} - 1 \ cdot 100 = -6,86 \, \%}$.

La perdita massima di valore di questa quota è del 6,86% del suo valore iniziale.

aspetti economici

Il massimo rialzo e il massimo prelievo sono indicatori economici che mostrano all'investitore le possibilità di profitto realizzate o la perdita subita di uno strumento finanziario. Per tornare al livello di partenza dopo una perdita di prezzo, la percentuale di guadagno deve essere sempre superiore alla percentuale di perdita subita in precedenza. Entrambe le cifre chiave possono essere determinate anche per un intero portafoglio , ad esempio nel caso di un fondo di investimento . Sono figure chiave essenziali per i decisori come i gestori di portafoglio o gli investitori.

Prove individuali

1. ↑ Hans E. Büschgen, Das kleine Börsen-Lexikon , Article Maximum-Drawdown , 2012, o. P.
2. ↑ Christoph Bruns / Frieder Meyer-Bullerdiek, Professional Portfoliomanagement , 2020, p. 44 f.
3. ↑ Tobias Heckmann, Markttechnische Handelssysteme, modelli quantitativi dei prezzi e anomalie dei prezzi stagionali , 2009, p. 37 f.
4. ↑ Stefanie Kühn / Markus Kühn, Alles über Aktien , 2020, p. 81