Maximale opname

De anglicism maximum drawdown ( Duits  "maximaal waardeverlies" ) is een asymmetrische risicomaatstaf voor het bankwezen die het hoogste prijsverlies in financiële instrumenten meet dat door een belegger kan worden behaald tijdens een boekhoudkundige periode. Contrast is de maximale versterking ( Engelse maximale opleving ) als " Best Case ".

Algemeen

Als de belegger bijvoorbeeld een aankoopbeslissing neemt tegen de hoogste prijs voor een bepaald aandeel en een verkoopbeslissing tegen de laagste prijs, is er een maximale opname. Als een belegger een aandeel voor een maximale prijs heeft gekocht en tegen Laag heeft verkocht, heeft hij het slechtste geval (" slechtste geval bereikt"). Het opgetreden koersverlies verlaagt het inkomen en / of vermogen van de belegger of verhoogt zijn schulden .

berekening

Maximale daling gevisualiseerd

Om een ​​overzicht te krijgen van de omvang van de prijsverliezen, moet de investerings- of handelsstrategie worden geanalyseerd in de periode van de grootste reeks verliezen. De maximale opname is het resultaat van de laagste beurskoers en de hoogste prijs :${\ displaystyle MDD}$ ${\ displaystyle X (t)}$${\ displaystyle X (r)}$

${\ Displaystyle \ operatorname {MDD} (T) = \ max _ {\ tau \ in (0, T)} D (\ tau) = \ max _ {\ tau \ in (0, T)} \ left [\ max _ {t \ in (0, \ tau)} X (t) -X (\ tau) \ right]}$.

De formule houdt rekening met het maximum . Stel dat een aandeel momenteel een dieptepunt van EUR 95 heeft. De hoogste prijs die daarvoor werd bereikt, was EUR 102. Het resultaat is (in vereenvoudigde termen): ${\ displaystyle max}$

${\ displaystyle {\ text {MDD}} = {\ frac {95} {102}} - 1 \ cdot 100 = -6,86 \, \%}$.

Het maximale waardeverlies van dit aandeel bedraagt ​​6,86% van de initiële waarde.

economische aspecten

De maximale opleving en de maximale opname zijn economische indicatoren die de belegger de gerealiseerde winstkansen of het geleden verlies van een financieel instrument laten zien. Om na een prijsverlies terug te keren naar het startniveau, moet het procentuele winst altijd hoger zijn dan het procentuele verlies dat eerder werd geleden. Beide kengetallen kunnen ook voor een hele portefeuille worden bepaald , bijvoorbeeld in het geval van een investeringsfonds . Het zijn essentiële sleutelfiguren voor besluitvormers zoals portefeuillebeheerders of investeerders.

Individueel bewijs

1. ↑ Hans E. Büschgen, Das kleine Börsen-Lexikon , Article Maximum-Drawdown , 2012, o. P.
2. ↑ Christoph Bruns / Frieder Meyer-Bullerdiek, Professioneel Portfoliomanagement , 2020, p. 44 e.v.
3. ↑ Tobias Heckmann, Markttechnische Handelssysteme, kwantitatieve prijspatronen en seizoensprijsanomalieën , 2009, p. 37 f.
4. ↑ Stefanie Kühn / Markus Kühn, Alles über Aktien , 2020, p.81