Hae rahastoa - Search fund

Haku rahasto on sijoitusväline, jonka kautta yrittäjä kerätään varoja sijoittajien saadakseen yhtiö, jossa he haluavat ottaa aktiivisen, day-to-day johtoasema. Etsintärahastolla on tällä hetkellä kolme ensisijaista ajoneuvotyyppiä: omarahoitteinen, perinteinen ja yksin sponsoroitu. Suurin osa akateemisesta materiaalista ja tiedoista liittyy perinteiseen malliin.

Omarahoitteinen Searcher noudattaa samanlaista prosessia kuin perinteiset ja yksin sponsoroivat etsijät sen lisäksi, että he rahoittavat hakuprosessinsa ja joskus oman hankintansa. He eivät etsi sijoittajia, vaan elävät säästöillä, kunnes hankkivat yrityksen. Siinä vaiheessa he pyytävät rahoitusta sen yrityksen osakkeille, jonka he haluavat hankkia. Omarahoitteinen etsijä ylläpitää 50% tai enemmän yhtiöstä hankinnan jälkeen. Usein yli 70%.

Perinteiset ja yksin sponsoroidut hakijat saavat rahoitusta kahdessa kohdassa. Ensinnäkin hankinta -ajan rahoittaminen: tämä sisältää heidän palkkansa, due diligence -kulut ja muut mahdolliset kulut. Toiseksi rahoittaa yrityksen oman pääoman osuus, jonka he haluavat ostaa. Usein he pitävät 8–25 prosenttia yrityksestä ja sijoittajat pitävät 75 prosenttia tai enemmän. Perinteisen ja yksin sponsoroivan hakurahaston välinen ero on niitä tukevien sijoittajien määrä.

Hakurahaprosessi tapahtuu useissa vaiheissa. Ensimmäisessä vaiheessa pieni joukko sijoittajia palauttaa mahdollisen operatiivisen johtajan tai "etsijän" löytääkseen ja hankkiakseen yrityksen. Tämä on varainkeruuvaihe. Varojen vastaanottamisen jälkeen hakurahasto siirtyy toiseen vaiheeseen: kauppojen hankintaan . Rahasto voi tai ei voi löytää haluamansa hankinta yhtiö. Jos he löytävät yrityksen ja vakuuttavat alkuperäiset sijoittajansa tarjoamaan pääomaa liiketoimintansa hankkimiseksi, he siirtyvät kolmanteen vaiheeseen: liiketoiminnan harjoittamiseen. Keskimäärin viiden vuoden ajan etsijä yrittää kasvattaa uutta toimitusjohtajana hankkimaansa liiketoimintaa, maksaa velkaa hankintaprosessista ja maksaa takaisin sijoittajilleen. Neljäs ja viimeinen vaihe tapahtuu noin seitsemän vuotta varainhankinnan jälkeen: poistuminen. Hakurahasto etsii uusia ostajia ostamaan yrityksen heiltä ja jakaa tuotot sijoittajiensa kanssa.


Suosituin akateeminen resurssi, joka kuvaa prosessia, lyhyttä historiaa ja tuloksia, on Stanford Search Fund Primer . Vaikka teollisuus syntyi Harvard Business Schoolin luennoitsijan ja äskettäisen opiskelijan kumppanuudesta, suuri osa perinteisen mallin tutkimuksesta ja investoinneista on tehty Stanfordin Graduate School of Business -yrityksessä.

Sijoittajat voivat sijoittaa suhteellisen osuuden kohdeyrityksestä yksilöllisen mieltymyksensä mukaan.

Perinteiset hakurahastot kohdistavat tyypillisesti 5–50 miljoonan dollarin hintaluokassa olevia yrityksiä, jotka vaativat miljoonia dollareita omaa pääomaa sijoittajiltaan ja miljoonia enemmän velkaa hajanaisilla toimialoilla, joilla on kestävä markkina -asema, vakaa kassavirta ja pitkän aikavälin historia parannuksen ja kasvun mahdollisuuksia. Huoltoteknologian ulkopuoliset palvelu- ja kevytvalmistajat ovat olleet historiallisesti suosittuja kohteita. Viime aikoina SAAS ja muut tekniikkaan liittyvät yritykset ovat saaneet suosiota. Usein nämä yritykset ovat alihallittuja ennen hankintaa.

Useimmat hakurahastot perustavat henkilöt tai kumppanit, joilla on rajallinen toiminnallinen kokemus ja joilla ei mahdollisesti ole suoraa kokemusta kohde -alalla. Sijoittajan tavoitteena on tukea lupaavia, motivoituneita johtajia ympäristössä, jolla on suuri todennäköisyys menestyä, kun otetaan huomioon johtajan ja sen yrityksen välinen ottelu, jonka he haluavat hankkia.

Etsintärahaston alkuperä juontaa usein juurensa H. Irving Grousbeckiin , Stanfordin yliopiston Graduate School of Business -professoriin , joka aloitti konseptin vuonna 1984 luennoiden Harvard Business Schoolissa . Sittemmin on arvioitu, että 627 perinteistä rahastoa on perustettu tai muodostetaan parhaillaan, ja 198 toimii tällä hetkellä. Suurin osa onnistuneista hakurahastoista on kerännyt eliitti -MBA -ohjelmien alumnit, joilla on pääsy vahvoihin pääomasijoitusverkostoihin. Stanfordin yliopisto on dokumentoinut yli 177 hakurahastoa.

Ammattiyhteisöt, kuten hakukoneet, ovat suosittuja viime vuosina. Tämä on resurssi löytää erilaisia ​​jäseniä hakurahastomaailmasta ja kommunikoida heidän kanssaan yksityisesti tai foorumeilla.

Hakurahastoja koskeva materiaali on yleistymässä, kun alan veteraanit luovat kirjoja, blogeja, podcasteja ja ilmaisia ​​oppaita, kuten The Search Guide , jakamaan kokemuksiaan ja suosittelemiaan resursseja. Se sisältää ohjeet hakurahaston perustamisesta ja toiminnasta sopivilla työkaluilla sekä luettelot sijoittajista, jotka auttavat hankintaa rahoittamaan. Joidenkin näiden yhteisöjen ja ilmaisten resurssien lisäksi muodostetaan monia ryhmiä, jotka veloittavat rahaa opettaakseen luokkia etsimisestä. Joitakin näistä johtavat alan veteraanit, kun taas toiset eivät, vaikka he veloittavat tuhansia dollareita. searchfund.org on yksi esimerkki, joka tarjoaa molemmat - tarjoaa joitain maksuttomia resursseja tai kumppanilinkkejä kirjojen ostamiseen, mutta tarjoaa myös opettaa heille alan pitkäaikaisen rahoittajan ja sijoittajan kokemuksia, yhdistämällä he haluamiinsa prosesseihin salkussaan sekä sopivat kolmannet osapuolet auttamaan yrityksen ostamisessa, kun taas satoja tai tuhansia dollareita maksuja kurssista riippuen.

Viitteet

Ulkoiset linkit


Tynkä -kuvake

Tämä pääomasijoittamiseen tai riskipääomaan liittyvä artikkeli on tynkä . Voit auttaa Wikipediaa laajentamalla sitä .