Vyhledávací fond - Search fund

Vyhledávání fond představuje investici vozidlo přes kterého podnikatel vydělává od investorů za účelem získání společnosti, ve které si přejí, aby se aktivně, day-to-day vůdčí roli. V současné době existují tři hlavní typy vozidel, které by vyhledávací fond mohl využít: samofinancovaný, tradiční a samostatný sponzor. Většina akademických materiálů a dat souvisí s tradičním modelem.

Samofinancovaný vyhledávač sleduje podobný proces jako tradiční vyhledávači a hledači samostatných sponzorů, kromě samofinancování jejich vyhledávacího procesu a někdy i vlastní akvizice. Nehledají investory, ale žijí z úspor, dokud nezískají společnost. V tu chvíli požádají o financování vlastního kapitálu ve společnosti, kterou chtějí získat. Samofinancovaný vyhledávač po akvizici udržuje 50% a více společnosti. Často více než 70%.

Tradiční a sólo sponzorovaní hledači získávají finanční prostředky ve dvou bodech. Za prvé, k financování jejich zdroje: to zahrnuje jejich plat, náklady na náležitou péči a další náklady, které mohou vzniknout. Za druhé, k financování kapitálové části společnosti, kterou chtějí získat. Často drží kdekoli od 8% do 25% společnosti a jejich investoři si nechávají 75% a více. Rozdíl mezi tradičním a samostatným vyhledávacím fondem je v počtu investorů, kteří je podporují.

Proces vyhledávání fondu probíhá v několika fázích. V první fázi malá skupina investorů podporuje potenciálního provozního manažera nebo „hledače“, aby našla a získala společnost. Toto je fáze získávání finančních prostředků. Po obdržení finančních prostředků vyhledávací fond přejde do druhé fáze: získávání dohod . Fond může, ale nemusí najít cílovou akviziční společnost. Pokud najdou společnost a přesvědčí své původní investory, aby poskytli kapitál na získání svého podnikání, vstupují do třetí fáze: provozování podnikání. V průměru pět let se hledač bude snažit růst podnikání, které získal jako nový generální ředitel, splatit dluh z akvizičního procesu a splatit své investory. Čtvrtá a poslední fáze nastává zhruba sedm let po získání finančních prostředků: ukončení. Vyhledávací fond bude hledat nové kupce, kteří od nich získají společnost, a rozdělí výnosy se svými investory.


Nejpopulárnějším akademickým zdrojem popisujícím proces, stručnou historii a výsledky je Stanford Search Fund Primer . Zatímco průmysl se zrodil z partnerství přednášejícího Harvard Business School a nedávného absolventa, velká část pokračujícího výzkumu a investic do tradičního modelu byla provedena na Graduate School of Business ve Stanfordu.

Investoři jsou schopni investovat poměrný podíl do cílové společnosti podle svého individuálního vkusu.

Tradiční vyhledávací fondy se obvykle zaměřují na společnosti v cenovém rozpětí od 5 milionů do 50 milionů dolarů, přičemž vyžadují investiční kapitál ve výši milionů dolarů a další miliony v dluhu, v roztříštěných průmyslových odvětvích, s udržitelnými tržními pozicemi, historií stabilních peněžních toků a dlouhodobými příležitosti ke zlepšení a růstu. Společnosti poskytující služby a lehkou výrobu mimo odvětví špičkových technologií jsou historicky oblíbenými cíli. V poslední době si SAAS a další technologicky související podniky získaly na popularitě. Tyto společnosti jsou často před akvizicí nedostatečně řízeny.

Většinu vyhledávacích fondů začínají jednotlivci nebo partneři s omezenými provozními zkušenostmi a možná nemají žádné přímé zkušenosti v cílovém odvětví. Cílem investora je podpořit nadějné motivované manažery v prostředí s vysokou pravděpodobností úspěchu vzhledem k zápasu mezi manažerem a firmou, kterou chtějí získat.

Počátky vyhledávacího fondu jsou často vysledovány H. Irvingem Grousbeckem , profesorem na Graduate School of Business Stanford University , který koncept vytvořil v roce 1984, když přednášel na Harvard Business School . Od té doby se odhaduje, že se v současné době tvoří nebo tvoří 627 tradičních fondů, přičemž v současnosti jich funguje 198. Převážnou část úspěšných vyhledávacích fondů získali absolventi elitních programů MBA s přístupem k silným soukromým kapitálovým sítím. Stanfordská univerzita zdokumentovala více než 177 vyhledávacích fondů.

Profesionální komunity, jako je searchfunder , se v posledních letech staly populární. Toto existuje jako zdroj pro hledání různých členů ve světě vyhledávacích fondů a komunikaci s nimi soukromě nebo na fórech.

Materiálu o vyhledávacích fondech přibývá, protože knihy, blogy, podcasty a bezplatné průvodce, jako je The Search Guide , vytvářejí veteráni z tohoto odvětví, aby se podělili o své zkušenosti a zdroje, které doporučují. To zahrnuje pokyny, jak založit a provozovat vyhledávací fond s vhodnými nástroji, a také seznamy investorů, kteří pomohou akvizici financovat. Kromě některých z těchto komunit a bezplatných zdrojů se vytváří mnoho skupin, které si za výuku hodin o vyhledávání účtují peníze. Některé z nich vedou veteráni z průmyslu, zatímco jiné ne, navzdory tomu, že si účtují tisíce dolarů. searchfund.org je jedním z příkladů, který nabízí obojí - nabízí několik předem dostupných zdrojů, které jsou zdarma nebo s přidruženými odkazy na nákup knih, ale také nabízí možnost seznámit je se zkušenostmi dlouholetého finančníka a investora v oboru a propojit je s procesy, které se jim líbily ve svém portfoliu, jakož i příslušné třetí strany, které pomohou koupit firmu, přičemž poplatky za stovky nebo tisíce dolarů v závislosti na kurzu.

Reference

externí odkazy


Stub ikona

Tento článek týkající se soukromého kapitálu nebo rizikového kapitálu je útržek . Wikipedii můžete pomoci jejím rozšířením .