Bonus (finanțare)
Obligațiunile sunt titluri de creanță utilizate atât de entitățile private, cât și de cele guvernamentale. Obligațiunea este una dintre modalitățile de materializare a titlurilor de creanță , cu venit fix sau variabil. Acestea pot fi emise de o instituție publică (un stat, un guvern regional sau o municipalitate) sau de o instituție privată ( companie industrială, comercială sau de servicii ). Acestea pot fi emise și de o instituție supranațională ( Banca Europeană de Investiții , Corporația Andină de Dezvoltare etc.), cu scopul de a obține fonduri direct de pe piețele financiare . Sunt titluri plasate în mod normal pe numele purtătorului și care sunt de obicei negociate într-o piață sau bursă. Emitentul este de acord să ramburseze principalul împreună cu dobânda.
Banii sau fondurile obținute pot fi împrumutate instituțiilor pentru o perioadă determinată și la o dobândă fixă .
Tipuri de obligațiuni
Principalele tipuri de obligațiuni
- Obligațiune schimbabilă: obligațiune care poate fi schimbată cu acțiuni existente. Nu determină nici majorarea capitalului, nici reducerea acțiunilor.
- Obligațiune convertibilă: Obligațiune care oferă deținătorului său opțiunea de a o schimba cu acțiuni nou emise la un preț prestabilit. În schimb, oferă un cupon (un randament) care este mai mic decât ar fi fără opțiunea de conversie.
- Obligațiune cu cupon zero: Titlu care nu plătește dobândă pe durata de viață, ci o plătește integral în momentul în care este amortizată, adică atunci când suma obligațiunii este rambursată. În compensație, prețul său este mai mic decât valoarea nominală.
- Obligațiuni de stat (Spania): titluri de creanță publică pe termen mediu ale Spaniei (2-5 ani). Valoarea sa nominală este de 1.000 de euro, iar dobânzile se fac anual. Pe lângă Obligațiuni, statul spaniol emite și alte titluri similare.
- Bonus în numerar: Valori mobiliare emise de o companie, care se angajează să ramburseze împrumutul convenit la data de scadență fixă; Resursele obținute din emiterea acestor obligațiuni sunt dedicate nevoilor de numerar ale companiei.
- Benzi: Unele bonusuri sunt „decapabile” sau împărțite; Valoarea obligațiunii poate fi segregată în fiecare dintre plățile efectuate, deosebindu-se practic plățile pentru dobândă (cupoane) și plata principalului și negociându-le separat.
- Obligațiuni perpetue: acestea sunt cele care nu rambursează niciodată principalul (adică valoarea nominală a obligațiunii, care coincide în general cu investiția inițială), ci mai degrabă plătesc dobândă (cupoane) în mod regulat pe o perioadă nedeterminată. Sunt cei mai sensibili la variațiile ratei dobânzii.
- Obligațiuni nedorite: definite ca titluri de valoare cu risc ridicat și cu rating scăzut și care oferă, în schimb, un randament ridicat.
- Obligațiune simplă: Sunt cele care reprezintă o datorie pentru compania care le emite și pentru investitorul cu drept de a colecta capital și dobândă. Deținătorul unei obligațiuni simple devine creditor al societății emitente.
- Obligațiuni flotante: Acestea sunt obligațiuni care nu au un cupon fix, deoarece randamentul lor este asociat cu un activ suport, în general un indice monetar. [ 1 ]
Riscul obligațiunilor
În cadrul bonusului se află riscul asociat, putem distinge fundamental între:
- Riscul de piață : prețul obligațiunii variază din cauza modificărilor ratelor dobânzilor de pe piață.
- Riscul de credit : posibilitatea ca emitentul obligațiunii să nu poată/dori (în caz de repudiere) să facă față plăților derivate din respectivele instrumente cu venit fix.
- Riscul de inflație: La scadența obligațiunii, există posibilitatea ca inflația să-și fi afectat randamentul deținătorului obligațiunii.
De asemenea, foarte frecvente pe piețele emergente sunt obligațiunile fondurilor de amortizare . Particularitatea acestui instrument este că returnează suma nominală sau capitalul datorat în rate sau printr-un program de amortizare. Pe măsură ce se efectuează amortizarea, suma nominală scade la fel ca și dobânda, deoarece acestea se calculează întotdeauna pe valoarea nominală sau capitalul datorat sau rezidual.
Maturitate
Scadența unei obligațiuni este înțeleasă ca perioada de timp care rămâne până la expirarea acesteia și pentru a fi rambursată. [ 2 ]
Vezi și
Referințe
- ^ „Obligațiuni flotante” .
- ↑ Mascareñas, Juan. „Măsura riscului obligațiunilor” . ISSN 1988-1878 . Extras 4 februarie 2011 .
Bibliografie
- William Dumrauf (2014). Analiza cantitativă a legăturilor (prima ediție). Editorial Alfaomega. ISBN 9789871609529 .
- Franklin Allen; Stewart Myers și Richard Brealey (2006). Principiile finanțelor corporative (Ediția a VIII-a). Editura McGraw Hill. ISBN 8448146212 .
- Luana Gava; E Ropero și G Serna și A Ubierna (2008). Management financiar: decizii de investiții (prima ediție). Editura Delta. ISBN 9788492453221 .
