Neutralny rynkowo - Market neutral
Strategia inwestycyjna lub portfel jest uważany rynek neutralne jeśli stara się uniknąć pewnej formy ryzyka rynkowego w całości, zazwyczaj poprzez hedging . Ocena neutralności rynkowej wymaga określenia ryzyka, którego należy unikać. Na przykład arbitraż zamienny ma na celu pełne zabezpieczenie wahań ceny bazowych akcji zwykłych .
Portfel jest naprawdę neutralny dla rynku, jeśli wykazuje zerową korelację z niechcianym źródłem ryzyka. Neutralność rynkowa jest ideałem, co w praktyce rzadko jest możliwe. Portfel, który wydaje się neutralny dla rynku, może wykazywać nieoczekiwane korelacje, gdy zmieniają się warunki rynkowe. Ryzyko takiego wystąpienia nazywane jest ryzykiem bazowym .
Neutralne dla rynku akcji
Neutralna dla rynku akcji to strategia funduszu hedgingowego, która ma na celu wykorzystanie okazji inwestycyjnych unikalnych dla określonej grupy akcji, przy jednoczesnym utrzymaniu neutralnej ekspozycji na szerokie grupy akcji zdefiniowane na przykład według sektora, branży, kapitalizacji rynkowej, kraju lub regionu .
Strategia obejmuje długie / krótkie pozycje kapitałowe , przy czym długie pozycje są zabezpieczane krótkimi pozycjami w tych samych i powiązanych sektorach, tak aby inwestor neutralny wobec rynku akcji miał niewielki wpływ na wydarzenia sektorowe. Te pozycje w istocie zakładają, że długie pozycje osiągną lepsze wyniki niż ich sektory (lub krótkie pozycje będą gorsze), niezależnie od siły sektorów. Strategia neutralna dla rynku akcji zajmuje szczególne miejsce w krajobrazie funduszy hedgingowych, wykazując jedną z najniższych korelacji z innymi strategiami alternatywnymi.
Ocena zwrotów z indeksu Hedge Fund Research dla 28 różnych strategii od stycznia 2005 r. Do kwietnia 2009 r. Wykazała, że strategia neutralna dla rynku akcji miała drugą najniższą korelację z dowolną inną strategią, za jedynie funduszami o krótkim nastawieniu, które zazwyczaj mają korelację ujemną wszystkimi innymi funduszami. Wynik ten nie jest zaskakujący, biorąc pod uwagę, że każdy fundusz wykorzystuje unikalne spostrzeżenia menedżera, a te spostrzeżenia nie są powielane we wszystkich funduszach.
Jeśli chodzi o wydajność, wydajność można śledzić w czasie rzeczywistym za pomocą dziennych menedżerów śledzących indeksy funduszy hedgingowych w stylu: HFRI i NilssonHedge to dwa przykłady codziennych narzędzi do śledzenia wyników.
