Kvele (alternativer) - Strangle (options)
I finans , en kvele er en trading-strategi som involverer kjøp eller salg av bestemte opsjons derivater som gir innehaveren fortjeneste basert på hvor mye prisen på underliggende sikkerhets trekk, med relativt minimal eksponering mot retning av prisen bevegelse. Et kjøp av bestemte opsjoner er kjent som en lang kvelning, mens et salg av de samme opsjonene er kjent som en kort kvelning. Som en alternativ posisjon er kvelning en variant av en mer generell klyngeposisjon . Strangles viktigste forskjell fra en straddle er å gi investor valg av balanseringskostnad for å åpne en kvele mot sannsynlighet for fortjeneste. For eksempel, gitt den samme underliggende sikkerheten, kan kveleposisjoner konstrueres med lave kostnader og lav sannsynlighet for fortjeneste. Lav kostnad er relativ og kan sammenlignes med en kostnad for å stryke på samme underliggende. Strangles kan brukes med aksjeopsjoner , indeksopsjoner eller opsjoner på futures .
Lang kvalt
Den lange kvelningen innebærer å gå lenge (kjøpe) både en kjøpsopsjon og en salgsopsjon med samme underliggende sikkerhet. Som en straddle , utløper alternativene samtidig, men i motsetning til en straddle har alternativene forskjellige streikepriser . En kvelning kan være billigere enn en kvise hvis streikeprisene er ute av pengene. Hvis streikeprisene er i pengene, kalles spredningen tarmspredning. Eieren av en lang kvele tjener på hvis den underliggende prisen beveger seg langt nok unna den nåværende prisen, enten over eller under. Dermed kan en investor ta en lang kveleposisjon hvis han mener den underliggende sikkerheten er svært ustabil , men ikke vet hvilken retning den skal bevege seg. Denne posisjonen er en begrenset risiko, siden det meste en kjøper kan miste er kostnaden for begge opsjoner. Samtidig er det ubegrenset profittpotensial.
Kort kvelning
Den korte kvelestrategien krever at investoren samtidig selger både et [call] og et [put] -alternativ på samme underliggende verdipapir. Stikkprisen for samtale- og salgsavtalene må være henholdsvis over og under gjeldende pris på den underliggende. Antakelsen fra investoren (personen som selger opsjonen) er at prisen for den underliggende prisen under kontraktens varighet vil forbli under anropet og over utsalgsprisen. Hvis investorens antagelse er riktig, har den parten som kjøper opsjonen ingen fordel i å utøve kontraktene, slik at de utløper verdiløse. Denne utløpsbetingelsen frigjør investoren fra kontraktlige forpliktelser, og pengene (premien) han eller hun mottok på salgstidspunktet, blir fortjeneste. Det er viktigere at hvis investorens antakelser mot volatilitet er feil, fører kvelestrategien til beskjedent eller ubegrenset tap.
