Sølv torsdag - Silver Thursday

Image
Sølvprishistorie i 1960–2020, der viser Silver Thursday -begivenheden i 1980
Image
Guldprishistorie i 1960–2020, der viste Silver Thursday -begivenheden i 1980

Sølv torsdag var en begivenhed, der fandt sted i USA sølv råvaremarkederne torsdag, marts 27, 1980 efter forsøg fra brødrene Nelson Bunker Hunt , William Herbert Hunt og Lamar Hunt til hjørne sølv markedet. Et efterfølgende kraftigt fald i sølvpriserne førte til panik på råvarer og futures -børser .

Baggrund

Nelson Bunker Hunt , Lamar Hunt og William Herbert Hunt , sønner af oliemilliardæren i Texas, Haroldson Lafayette Hunt, Jr. , havde i nogen tid forsøgt at få hjørnet af markedet i sølv. I 1979 sprang prisen for sølv (baseret på London Fix) fra $ 6,08 per troy ounce ($ 0,195/g) den 1. januar 1979 til et rekordhøjt niveau på $ 49,45 per troy ounce ($ 1.590/g) den 18. januar 1980 , en stigning på 713%. Brødrene blev anslået til at besidde en tredjedel af hele verdens forsyning af sølv (bortset fra regeringernes besiddelse). Situationen for andre potentielle købere af sølv var så skrækkelig, at guldsmeden Tiffany's den 26. marts 1980 tog en helsides annonce frem i The New York Times , fordømte Hunt Brothers og udtalte "Vi synes, det er uoverskueligt for nogen at hamstre flere milliarder, ja milliarder, dollars værdi af sølv og dermed drive prisen op så højt, at andre skal betale kunstigt høje priser for artikler lavet af sølv ”.

Den 7. januar 1980, som reaktion på jagternes ophobning, blev udvekslingsreglerne vedrørende gearing ændret; COMEX vedtog "sølvregel 7", som satte store restriktioner for køb af varer på margen . Hunt -brødrene havde lånt stærkt for at finansiere deres indkøb, og da prisen begyndte at falde igen og faldt over 50% på bare fire dage, var de ude af stand til at opfylde deres forpligtelser, hvilket forårsagede panik på markederne.

Klimaks

Hunt-brødrene havde investeret stort i futures-kontrakter gennem flere mæglere, herunder mæglerfirmaet Bache Halsey Stuart Shields , senere Prudential-Bache Securities og Prudential Securities . Da prisen på sølv faldt under deres minimumskrav til marginal , blev de udsendt et marginopkald på $ 100 millioner. Hunts var ude af stand til at imødekomme marginopkaldet, og da brødrene stod over for et potentielt tab på 1,7 milliarder dollar, føltes den efterfølgende panik på de finansielle markeder generelt såvel som råvarer og futures. Mange embedsmænd frygtede, at hvis Hunts ikke var i stand til at opfylde deres gæld, ville nogle store mæglerfirmaer og banker på Wall Street kollapse.

For at redde situationen ydede et konsortium af amerikanske banker en kredit på 1,1 milliarder dollar til brødrene, som tillod dem at betale Bache, som igen overlevede prøvelsen. Den amerikanske værdipapir- og udvekslingskommission (SEC) indledte senere en undersøgelse af Hunt -brødrene, der ikke havde oplyst, at de faktisk havde en 6,5% ejerandel i Bache.

Aktiemarkedsreaktion

Denne dag markerede afslutningen på en stor børskorrektion det år.

Efterspil

The Hunts tabte over en milliard dollars gennem denne hændelse, men familiens formuer overlevede. De pantsatte de fleste af deres aktiver, herunder deres andel i Placid Oil , som sikkerhed for den redningspakke, de fik. Værdien af ​​deres aktiver (hovedsageligt beholdninger i olie, sukker og fast ejendom) faldt støt i løbet af 1980'erne, og deres estimerede nettoformue faldt fra $ 5 milliarder i 1980 til mindre end $ 1 milliard i 1988.

I 1988 blev brødrene fundet ansvarlige for civile anklager om sammensværgelse for at hjørne markedet i sølv. De blev dømt til at betale 134 millioner dollars i erstatning til et peruansk mineralfirma, der havde tabt penge som følge af deres handlinger. Dette tvang brødrene til at erklære sig konkurs i en af ​​de største sådanne ansøgninger i Texas historie.

Se også

Noter

Yderligere læsning